轉(zhuǎn)自O(shè)FWEEK鋰電網(wǎng)

自四月下旬開始，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)相繼披露2023年一季度報(bào)告。已有超32家企業(yè)交出一季度答卷，不過(guò)大部分公司交出的成績(jī)單都不甚理想。

數(shù)據(jù)來(lái)源：企業(yè)公開報(bào)告

從同比變動(dòng)幅度來(lái)看，15家企業(yè)營(yíng)收同比下滑；21家企業(yè)凈利潤(rùn)同比大跌，占比約66%，跌幅從29%至435%不等。
從環(huán)比變動(dòng)幅度來(lái)看，變動(dòng)更加明顯。31家企業(yè)營(yíng)收減少，僅有南都電源1家企業(yè)營(yíng)收環(huán)比增長(zhǎng)，增幅僅為28.64%；凈利潤(rùn)則有24家企業(yè)環(huán)比下滑，跌幅最大者高達(dá)10888%。
從產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)來(lái)看，在電池環(huán)節(jié)，寧德時(shí)代一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)557.97%，在29家企業(yè)中增幅位居第一；營(yíng)收同比增長(zhǎng)82.91%，位列第二。但營(yíng)收和凈利潤(rùn)環(huán)比均下滑。
億緯鋰能一季度成績(jī)非常漂亮，實(shí)現(xiàn)增收又增利，雖然營(yíng)收環(huán)比有小幅下降，但凈利潤(rùn)同比增速不僅趕上了營(yíng)收的增速，且環(huán)比增長(zhǎng)35.13%。
欣旺達(dá)一季度營(yíng)收基本穩(wěn)定，同比小幅下降1.34%，凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。
珠海冠宇業(yè)績(jī)?nèi)骟E降，但并未給出具體解釋。不過(guò)珠海冠宇已有了計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，其中存貨跌價(jià)準(zhǔn)備8680萬(wàn)元，期末余額2.11億元。
蔚藍(lán)鋰芯凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)50.48%，但總體下滑，其表示，鋰電池業(yè)務(wù)需求下滑，主要大客戶仍在去庫(kù)存，導(dǎo)致總體銷售下滑、利潤(rùn)出現(xiàn)虧損。
在鋰鹽環(huán)節(jié)，江特電機(jī)業(yè)績(jī)?nèi)嫦禄烊A新能營(yíng)收同比小幅增長(zhǎng)4.42%，永興材料營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中江特電機(jī)將業(yè)績(jī)下降歸因于鋰鹽產(chǎn)品銷量減少、銷售價(jià)格下跌。
在正極環(huán)節(jié)，富臨精工、長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科、天力鋰能、川金諾、廈鎢新能5家業(yè)績(jī)?nèi)嫦禄显Ｄ軤I(yíng)收同比上升，容百科技和當(dāng)升科技營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比均上升。由此可見，龍頭材料企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)。
在負(fù)極環(huán)節(jié)，中科電氣、天奈科技、科達(dá)制造、璞泰來(lái)、信德新材5家企業(yè)中僅天奈科技一家營(yíng)收同比下滑，只有璞泰來(lái)和信德新材2家凈利潤(rùn)同比上升。營(yíng)收環(huán)比則全部下滑，凈利潤(rùn)環(huán)比僅信德新材小幅增長(zhǎng)。
需要注意的是，科達(dá)制造還有碳酸鋰投資業(yè)務(wù)，其稱凈利潤(rùn)下降是從參股公司藍(lán)科鋰業(yè)確認(rèn)的投資收益有所下降。璞泰來(lái)還有隔膜材料和鋰電裝備兩大業(yè)務(wù)板塊。
在隔膜和電解液環(huán)節(jié)，恩捷股份和天賜材料均全面下跌。
在輔材環(huán)節(jié)，科達(dá)利一季度增收又增利，同比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但環(huán)比均下滑；中一科技僅營(yíng)收同比增長(zhǎng)。
在回收環(huán)節(jié)，天奇股份凈利潤(rùn)同比和環(huán)比跌幅均為最高，且環(huán)比跌幅高達(dá)10888%。其表示，終端需求減弱，短期內(nèi)下游電池廠、材料廠開工率不足，影響公司鋰電池循環(huán)板塊銷售環(huán)節(jié)，產(chǎn)品原料成本倒掛造成經(jīng)營(yíng)虧損及存貨跌價(jià)損失。
總體來(lái)看，32家企業(yè)業(yè)績(jī)環(huán)比變動(dòng)幅度基本“全軍覆沒”，尤其是材料和回收企業(yè)，主要原因在于碳酸鋰價(jià)格的新一輪暴跌行情，導(dǎo)致產(chǎn)品售價(jià)降低，加上市場(chǎng)需求整體不及預(yù)期，因此業(yè)績(jī)整體下滑。
2022年11月以來(lái)，受新能源汽車補(bǔ)貼退坡等影響，終端需求減弱，鋰鹽價(jià)格一路狂跌。短短5個(gè)月，電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)從最高點(diǎn)59.5萬(wàn)元/噸，一度跌至17.5萬(wàn)元/噸，最大跌幅超70%。
不過(guò)，從4月21日開始，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格連續(xù)下跌趨勢(shì)中止，且開始上漲。據(jù)上海鋼聯(lián)4月27日數(shù)據(jù)顯示，電池級(jí)碳酸鋰漲4000元/噸，均價(jià)報(bào)18.4萬(wàn)元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰漲5000元/噸，均價(jià)報(bào)15.15萬(wàn)元/噸。
由于鋰價(jià)止跌，并開始顯現(xiàn)反彈信號(hào)，有觀點(diǎn)認(rèn)為鋰電產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)將至，但實(shí)際不盡然。
隆眾資訊鋰行業(yè)分析師表示，“碳酸鋰現(xiàn)貨均價(jià)止跌，主要受到無(wú)錫電子盤碳酸鋰期貨價(jià)格漲勢(shì)的擾動(dòng)，對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生了正向刺激，疊加下游需求預(yù)期有所回暖，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的采購(gòu)情緒有了積極動(dòng)向。但并不意味著行業(yè)整體去庫(kù)存已結(jié)束，市場(chǎng)仍處于去庫(kù)存狀態(tài)。”
中信建投指出，市場(chǎng)看空情緒已到極致。目前鋰鹽價(jià)格已導(dǎo)致部分外購(gòu)礦石的鋰鹽企業(yè)虧損，價(jià)格繼續(xù)下跌或擴(kuò)大鋰鹽減產(chǎn)、引發(fā)部分高成本礦山推遲投產(chǎn)，預(yù)計(jì)鋰鹽價(jià)格下跌已經(jīng)步入尾聲。
中郵證券指出，目前國(guó)內(nèi)外采鋰精礦企業(yè)的碳酸鋰價(jià)成本約為25.2萬(wàn)元/噸，江西鋰云母的生產(chǎn)成本約為在15-20萬(wàn)/噸。當(dāng)前不少外采鋰精礦和鋰云母的企業(yè)由于生產(chǎn)虧損開始停產(chǎn)。動(dòng)力電池廠商庫(kù)存逐步降低，下游詢價(jià)逐漸活躍，看好新一輪的補(bǔ)庫(kù)周期，鋰價(jià)有望反彈。
此外，維科網(wǎng)鋰電注意到，自去年10月開始，雅化集團(tuán)宣布終止與加拿大超鋰公司的股權(quán)認(rèn)購(gòu)及礦業(yè)權(quán)投資事項(xiàng)；寧德時(shí)代退出志存鋰業(yè)的股東行列；天齊鋰業(yè)收購(gòu)澳大利亞Essential Metals Limited 100%股權(quán)交易終止；志特新材料棄購(gòu)60億鋰礦······產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的種種動(dòng)作均指向共同的主題，即放緩鋰礦布局，個(gè)中意味不言而喻，同時(shí)也警醒鋰礦投資需保持謹(jǐn)慎。
總的來(lái)說(shuō)，全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期向好，產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)鋰資源的需求一直都在。當(dāng)前鋰價(jià)已行至關(guān)鍵成本支撐位附近，中小鋰鹽企業(yè)在成本利潤(rùn)壓制下開始退出市場(chǎng)，供給實(shí)現(xiàn)初步出清。中下游電池廠商和車企需求開始逐步恢復(fù)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)需求回暖。
行業(yè)分析認(rèn)為，5月產(chǎn)業(yè)鏈將重啟采購(gòu)談判，訂單需求將逐步恢復(fù)，預(yù)計(jì)6月份產(chǎn)業(yè)鏈訂單將出現(xiàn)集中爆發(fā)。但近期各鋰資源大國(guó)開始加強(qiáng)鋰資源的管制，在市場(chǎng)需求和政策環(huán)境等因素的影響下，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)鋰價(jià)或在平穩(wěn)中小幅波動(dòng)。